 |
CEO & STOCK (1) 김승유 하나은행장
기업 주가를 움직이는 것으로 실적, 수급, 경제지표 등이 꼽힌다. 최근 증권가에서는 여기에 '최고경영자(CEO)'의 능력을 끼워 놓는다.
'CEO주가' 라는 용어가 기업분석의 틀로 자리 잡은 것도 이 때문이다. CEO의 경영능력, 주주중시 정책, 주가 부양 의지 등이 주가에 큰
영향을 미친다는 것이다.
매일경제는 국내 주요 증권사 13곳의 기업분석팀장을 대상으로 설문조사해 CEO 가 해당 기업의 주가에
긍정적인 영향을 미치는 기업 15곳을 골랐다.
매주 두 차례씩 'CEO효과' 가 나타나는 기업 15곳을
집중해부한다. |
|
어느 시중 은행장은 김승유 하나은행장을 '위기일수록 빛을 발하는 장수' 라고 부른다.
그가 취임한 97년 이후 하나은행은 언제나 늘
비상상황이었고 그때마다 그는 위기의 맨 앞에서 전투를 치러야만 했다. 이 기간에 하나은행은 '확장'과 '내실' 이라는 두 마리 토끼를 모두
낚아챘고 그 뒤에는 언제나 김 행장이 있었다.
LG투자증권은 지난 6월 중순 발표된 하나은행 보고서를 통해 '현재 하나은행의 놀라운
펀더멘털 개선은 김승유 행장이라는 매니지먼트 밸류를 빼놓고는 상상 하기가 어렵다'고 평가했다.
최근 주가가 조정기를 거치면서 거의 모든
은행주가 지난해 3월 수준으로 곤두 박질치고 있지만 유일하게 하나은행만이 고점을 유지하고 있는 것도 '최고경영 자(CEO) 가치' 가 주가에
깊게 배어 있기 때문이라는 것이다.
위기를 기회로 바꾼 CEO
외환위기가 몰아닥친 97년 이후 5년 동안 하나은 행은 무려 3곳의 은행과 합병을 밀어붙였다.
98년 충청은행, 99년 보람은행, 2
002년 서울은행. 합병이 마무리도 되기 전인 2003년 하나은행은 97년 외환위기 이후 최대 기업 부실사건으로 평가되는 SK네트웍스 사태를
주채권은행으로서 맞았다.
이어 터진 신용카드 사태, 개인 및 중소기업 여신 부실사태. 김 행장 본인의 표현대로 '취임 이후 어느 한
순간도 조용하지 않은' 셈이었다. 그러나 어느 누구도 이 시기가 하나은행에 '위기' 였다고 평가하는 사람은 없다. 97년 이후 세 차례의 합병을
통해 하나은행의 자산규모는 23조원에서 지난해 일약 5배에 가까운 92조원까지 늘어났다. 잦은 합병으로 화학적 결합의 성공 가능성을 많은
사람들이 걱정했으나 불협화 음은 새나오지 않았다.
김 행장은 "직원들의 참여에 의한 공감대 형성, 문화적 합병" 이 주효했다고
평가했다. 하나은행의 위기는 지난해 SK네트웍스, LG카드 사태 등이 터지면서 다시 불거 졌다. 특히 SK네트웍스는 하나은행이 주채권은행이었기
때문에 당시 시장의 눈초리는 걱정이 아니라 시샘에 가까웠다.
물론 하나은행은 이 바람에 8291억원의 대손충당금을 쌓아야 했다.
총자산의 1 %에 해당되는 규모였다. 그러나 하나은행은 연말에 보란듯이 5172억원의 순이익을 냈다. 가슴 졸이면서 도 잘 참아줬다는 의미에서
주주에게 예년보다 높은 10%의 현금배당도 했다.
조병문 LG투자증권 연구원은 "지난해 SK네트웍스 사태와 관련해 해외채권단과 의
빠른 채무재조정 협상, 그 이후 경영정상화까지 하나은행이 주채권은행이었 기에 가능했고 김 행장의 뚝심이 가져온 결과였다" 고
평가했다.
최근 은행주를 압박하는 중소기업 대출과 관련해 권재민 굿모닝신한증권 연구 원은 "전체 자산에서 중소기업이 차지하는 비중이
21.4%에 불과해 은행 평균 2 5%보다 낮다" 고 평가했다. 김 행장은 "하나은행만의 리스크관리 덕분" 이라고 겸손해 했다. 김 행장은
'서울은행 합병에 따른 세금혜택을 최대화하려는 전략을 구사하고 있다' 는 항간의 평가를 부인하지 않는다.
은행 전환 이후 최대의
기회가 왔는데 왜 놓치겠냐는 게 그의 반론이다. 지난해 서울은행 본점, 서울 역삼동 직원 합숙소, 하나증권 본점을 팔아치운 것도 이런 맥락이다.
"골드만삭스나 메릴린치 등이 왜 본점 없이 임대로 살고 있나" 라고 반문하는 김 행장은 20%대에 달하는 은행 자기자본이익률(ROE)보다 낮게
나오는 자산은 처분하는 게 낫다는 주장이다. 그래서 올해 ROE를 24% 선 에서 유지하겠다고 했다.
최근 김 행장은 지배구조와
자본 확충에 무척 많은 공을 들였다.예금보험공사가 보유하고 있던 지분 21.6%를 전량 매각, 잠재 물량 문제를 해 결했다. 3.59%의 지분을
보유하고 있는 테마섹은 최고 9.99%까지 하나은행 지 분을 획득할 수 있는 길도 열렸다.
그의 관심은 이제 "10년 후 하나은행의
주주와 고객은 누구일까에 쏠려 있다" 고 말했다. 하나은행만의 독특한 색깔을 만들어 고객에게 안기겠다는 것이다.
<장광익 기자> |
